【导语】近年来,随着中国PS新增产能的陆续释放,国产PS供应呈现逐年增加的趋势。2024年以来,行业盈利能力有所改善,因此生产企业开工虽然灵活但总体开工意愿有所提升,PS月度产量运行区间主流在37-41万吨,然而鉴于品质需求、价格高位波动、外需恢复不足等多方面影响,中国PS出口同比增量并未有明显增加,中期出口优势不足,增量或仍有限。
国产体量不断扩大,中国PS出口产生增量
2021年开始,中国PS行业迎来高速扩能周期,产能体量逐年扩大,至2024年8月末,中国PS总产能增加至680万吨,同比2023年增幅14%,实际产量同比亦有4%的增幅。然而终端需求复苏持续性不足,在供需增速不匹配的背景下,行业逐步进入供过于求的局面,因此出口成为行业消化国产资源的出路。然而外需复苏不及预期,叠加品质需求等影响,近年来中国PS出口增幅呈现先快速扩大再回落的趋势,出口体量依然难以放量。
改苯出口占比提升后保持稳定趋势
中国PS出口按贸易伙伴多元化,据中华人民共和国海关总署数据显示,2024年1-7月出口涉及80个国家以上,当然仍以东南亚地区的越南为首。1-7月出口越南合计25.79千吨,同比增幅3.39%;另外出口至泰国、土耳其等国家同比增幅明显,分别在28.72%、145.12%,距离优势逐步显现。从出口透改苯的数据来看,自2023年末以来,中国PS出口货源中改苯资源占比呈现增加趋势,但相关产品ABS体量不断扩大,价格水平下降等影响,其出口总量难有明显提升。
贸易收发货地来看:浙江居首,山东提量
据中华人民共和国海关总署数据显示,近年来中国PS出口排名前四的省份始终为广东、浙江、山东及江苏地区,且广东、浙江及山东始终占据前三位,合计出口占比约80%。其中,出口量增量明显的为山东及浙江省,2022年以来,山东地区PS出口占比均在20%以上,2023年全年出口占比全国总量的34%,而随着行业盈利能力的下降,山东地区企业的产能利用率逐步下降,因此总供应量增幅有限,出口占比虽然有所下降,但2024年1-7月仍保持在24%的高水平。浙江省来看,近三年的出口占比呈现逐年递增的趋势。区域内PS生产的体量扩大、且产品的品质及稳定性均保持相对良好态势,另外便是浙江省产业结构发展的多元化出口优势明显。
展望:四季度PS出口或难有明显增量
随着行业亏损压力缓解、企业年底生产指标达成、新项目投产落地等支撑下,四季度中国PS产量预期呈现增加趋势,且价格水平预期呈现震荡回调的趋势,因此出口优势或有增加预期;然而行业迎来传统需求旺季网上杠杆炒股,主要下游领域家电行业的批量采购需求存预期,国内消耗预计有所增加。另外外需复苏有待观望,四季度国内PS的出口形势或依然难有明显增量。
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